In einem Missverständnis sind SpongeBob und Patrick der Überzeugung, dass ihre neu abgeschlossene Lebensversicherung ihnen unbesiegbaren Schutz vor allen möglichen Gefahren bietet. Sie navigieren durch ihre Unterwasserwelt mit der falschen Annahme, gegen alle Widrigkeiten gefeit zu sein, was zu einer Reihe von waghalsigen Abenteuern führt.